美股:火焰远去,海水袭来

发布时间:2022年08月27日
       帅克聪刘春燕对于美股来说, 2018年的暴跌和再创新高是两个关键词。今年以来, 美股不断刷新历史新高, 创造了最长牛市纪录。
       然而, 从第四季度开始, 牛市开始暴跌。年底,

美股上演了多头和空头的决战。在美国三大股指中, S牛市“9岁生日”当天, 市场为其狂欢, 当天纳斯达克指数创下历史新高。美股在 12 月 26 日反弹受多方面因素推动。万事达卡的一份报告显示, 在股市暴跌和美国政府部分关门的情况下, 美国的假日消费依然强劲, 美国消费者在这个假日季的支出超过 8500 亿美元, 为六年来的最高水平。消费股当天能够引领市场走高。此外, 有分析人士指出, 美国企业养老基金将在年底买入股票, 这是强劲反弹的重要原因。据富国银行称, 美国固定收入养老基金将需要实现“从债券到股票的巨大再平衡”, 这实际上是历史上最大的再平衡。
       该银行估计, 本季度和今年最后几个交易日将购买约 640 亿美元的股票。然而, 富国银行也警告说, 一年前可能不得不应对另一场剧烈波动。事实上, 就在前一个交易日, 美股刚刚遭遇了最糟糕的平安夜行情。小号他在2月25日接受《华夏时报》记者采访时表示, 根据历史经验, 基本可以达成协议, 避免政府继续停摆。如果达成协议, 美股短期可能会出现反弹, 但从中长期基本面来看, 美股仍处于弱势状态。据华安基金指数及量化投资部高级总监许志彦介绍, 近期美股大跌有两条不同的信息:“第一, 本轮金融资产下跌早于经济数据下跌, 而股市则反映了整个金融市场环境的恶化以及对明年经济形势的悲观预期。其次, 美股跌幅最大的是科技股。很多人认为这是一种造假。新一轮科技周期。大部分科技股都是全球性公司, 其收入大部分来自其他经济体。”光大证券首席宏观分析师张文朗对《华夏时报》记者表示, 目前美股持续大幅下跌,

反映出投资者对全球经济放缓的担忧。 , 美股估值快速扩张, 市场情绪恶化。金融市场的一个特点是它们具有强烈的正反馈和负反馈效应。一旦出现恐慌, 就容易传染和踩踏。近期除了美股外, 其他国家的股市也在下跌, 油价也不例外。这些都是负面财务反馈的表现。 “美国经济有见顶迹象, 但牛市可能不会这么快结束。主要原因是目前美国经济没有明显衰退迹象, 股市基本符合经济方向, 总体领先指数。 ”巨峰投资咨询投资顾问郭一鸣在接受华夏时报记者采访时表示, 美股牛市真正结束, 可能还要等到美联储利率正常化和降息迹象明显。经济数据转弱, 2019年美股市场不容乐观。我认为美国股市的下跌还没有结束。 “某大型公募基金的基金经理12月27日对华夏时报记者直言, 这一轮美股牛市的背后, 是近三轮QE(量化宽松)以来, 美企发债至回购股票叠加美国经济复苏, 核心是低利率, 现在, 这三个主要因素正在发生变化, 美联储加息、缩表和美国财政扩张导致利率上升, 信贷扩大利差, 债券发行和回购螺旋的打破。经济学家也普遍预测, 美国经济将在明年某个时候达到顶峰, 上市公司回购股票是今年美股持续走强的重要推动力. 2018年第三季度, S公司回购规模下降的早期反映。股市炒作预期, 所以进入2019年之后, 将是一个逐步形成一致预期的过程, 在此过程中股市将继续承压。另一方面, 经济可能出现意外下滑, 也是明年美股面临的风险之一。 “我们担心一些经济风险指标正在恶化, 包括国债期限利差倒挂、银行同业拆借成本上升、信用风险上升、股市波动性上升等。这些因素使得整体经济金融环境风险处于因此, 从主要资产类别来看, 股票等风险资产的收益率风险比目前低于黄金等避险资产。”许志彦告诉《华夏时报》记者。自 1983 年以来,

美联储经历了五个相对较长的加息周期, 目前处于第六轮加息周期。中泰证券发布的一份研究报告指出, 在大多数情况下, 加息是对经济基本面的良好确认。在美联储的五个加息周期中, S乔利近日在接受采访时表示, 最糟糕的时刻尚未到来, 明年美股将进一步进入熊市。
       最大的风险在于信贷市场。随着美联储继续加息, 企业债务压力将加大, 信用违约和评级下调将更多, 信用市场风险将传导至股市。编辑:刘春艳 主编:陈峰